ETF های تک سهام این میدان را می گیرند اما بسیاری از پرچم های زرد در حال سقوط هستند

به دنیای شجاع جدید ETF های تک سهام و تمام عواقب همراه با آن خوش آمدید.

با اولین گروه از آخرین نوآوری های ETF که در ماه ژوئیه به بازار رسیده است ، به نظر می رسد فضای مدیریت ثروت ، از جمله برخی از تنظیم کننده ها ، از واقعیت وجوهی که چنین مواجهه خاصی با توده های بزرگ سرمایه گذاران وجود دارد ، مسطح شده است.

در حالی که بودجه تک امنیتی چند سال در اروپا موجود است و نوع قرار گرفتن در معرض اهرم و کوتاه کردن ارائه شده توسط ETF های جدید در ایالات متحده رواج دارد ، این عامل تک نفره بحث های زیادی را در مورد نحوه استفاده از آنها ایجاد کرده است. و توسط چه کسی

نیت گراسی ، رئیس فروشگاه ETF گفت: "افرادی که باید از این ETF استفاده کنند ، معامله گران پیچیده ای هستند و اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران حتی نباید در مورد لمس کردن آنها فکر کنند."

درست در حدود زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار اولین ETF های تک سهام را در اواسط ماه ژوئیه تصویب می کرد ، کارولین Crenshaw ، کمیسر SEC هشدار یادداشتی از آسیب های احتمالی به سرمایه گذاران را منتشر کرد که ممکن است تفاوت های ظریف ETF را که برای معامله گران فعال طراحی شده اند ، درک نکنند.

کرنشاو نوشت: "به دلیل ویژگی های این محصولات و خطرات مرتبط با آنها ، احتمالاً یک متخصص سرمایه گذاری برای یک سرمایه گذار خرده فروشی و در عین حال تعهدات یا تعهدات وفاداری خود را تحت عنوان به نفع مقررات ، توصیه می کند."با این حال ، سرمایه گذاران خرده فروشی می توانند از طریق معاملات خود کارگردانی ، محصولات قابل استفاده و معکوس مبادله را انجام دهند. در حالی که سرمایه گذاران می توانند از طریق استفاده از گزینه ها و سایر مشتقات ، در معرض صعود و نزولی در برابر امنیت سهام قرار بگیرند ، ETF های تک سهام به ویژه برای سرمایه گذاران خرده فروشی خود کارگردانی ، به ویژه در دسترس هستند. "

یک ماه بعد ، پس از گذشت بیش از ده ها نفر از ETF توسط تعداد معدودی از ارائه دهندگان ، دبیر ماساچوست ، ویلیام گالوین ، ماساچوست ، برنامه هایی را برای "جابجایی از پیشنهادات واحد ETF" اعلام کرد.

بیانیه گالوین قول داد "سرمایه گذاران اصلی خیابان" را از آسیب های احتمالی محافظت کند و با شروع "جابجایی از صندوق های پیچیده مبادله ای مبادله ای ، که اخیراً منتشر شده و از طریق کارگزاران ثبت شده ماساچوست ارائه شده است."

بخش عمده ای از نگرانی ها به سهولت این است که سرمایه گذاران ناخوشایند می توانند در معرض یک سهام واحد قرار بگیرند. در حالی که سرمایه گذاران انفرادی می توانند از طریق ایجاد موقعیت های کوتاه یا اهرم در یک حساب کارگزاری ، از طریق ETF های تک نفره ، هر کسی را که در قلمرو ناآشنا سرگردان باشد ، بسیار آسان می کند.

Geraci گفت: "بزرگترین نگرانی من این است که این رویکرد آسان را ارائه می دهد."وی گفت: "مثبت اینجا عامل راحتی برای سرمایه گذاران است که می خواهند معاملات تاکتیکی را با نام های واحد انجام دهند ، شاید در مورد اعلامیه های درآمد یا اخبار دیگر. اکنون می توانید این کار را با مقداری آب اضافه شده انجام دهید. اما به طور کلی ، اینها ابزاری برای حدس و گمان هستند. "

پذیرایی از دلالان

ارائه دهندگان ETF های تک نفره در مورد این واقعیت که آنها به دلالان می خواهند شرط بندی های کوتاه مدت را در سهام محبوب قرار دهند ، هیچ استخوانی ایجاد نمی کنند.

نگاهی به لیست پیشنهادات اخیر برای خودش صحبت می کند.

• Axs 1. 5x Pypl Bear Daily (PYPS) قرار گرفتن در معرض معکوس شرکت PayPal Holdings (PYPL) را ارائه می دهد ، در حالی که AXS 1. 5X PYPL Bull Daily (PYPT) قرار گرفتن در معرض اهرم PayPal را ارائه می دهد.
• Graniteshares 1x کوتاه TSLA Daily (TSLI) قرار گرفتن در معرض کوتاه در شرکت تسلا (TSLA) ، در حالی که گرانیت های روزانه 1. 25 برابر TSLA روزانه (TSL) قرار گرفتن در معرض طولانی در معرض تولید کننده وسایل نقلیه الکتریکی قرار می دهد.
• سهام روزانه AAPL Bear 1x (AAPD) قرار گرفتن در معرض کوتاه سهام شرکت Apple (AAPL) را ارائه می دهد ، در حالی که سهام روزانه AAPL Bull 1. 5x (AAPU) قرار گرفتن در معرض اهرم سهام را ارائه می دهد.

"من فکر نمی کنم مشاوران مالی به این موضوع بپردازند ، و فکر می کنم مشاوران مالی نباید به این موضوع بپردازند ، زیرا اگر آنها با افق زمانی طولانی مدت در ذهن خود تمرین کنند ، این محصولات به اوراق بهادار آسیب می رسانند ،"سعید تاد روزنبلوت ، رئیس تحقیقات ویتفی.

وی افزود: "این ETF ها روز قبل از درآمد اپل به عنوان وسایل نقلیه تجاری کوتاه مدت مورد استفاده قرار می گیرند ، یا این احتمال وجود دارد که تسلا سفارشات ماهانه کمتری را گزارش کند."وی گفت: "مانند هر ETF اهرمی یا معکوس دیگر ، هر چه طولانی تر باشد ، خطر بیشتر خواهد بود. آنها می توانند یک هدف را ارائه دهند ، اما این یک هدف بسیار خاص است. "

اثر ترکیب

فراتر از قرار دادن سرمایه گذاران در حرکت صعود یا پایین سهام سهام زیرین در ETF ، تأثیر ترکیبی به عنوان مجدداً تعادل روزانه وجوه وجود دارد.

ابزارهای مالی مورد استفاده برای ایجاد عملکرد اهرم یا معکوس سهام زیرین روزانه حل و فصل می شوند ، این بدان معنی است که اگر اوضاع در جهت درست باشد ، می تواند برای شما کار کند. اما اگر قیمت برای چندین روز در برابر جهت ETF پیش برود ، روند نزولی تقویت می شود.

همانطور که Crenshaw در یادداشت خود بیان کرد: "تعادل روزانه و اثرات ترکیب ممکن است باعث شود که بازده کاملاً قابل ملاحظه ای از عملکرد ، در این مورد ، یکی از سهام اصلی ، به ویژه اگر این محصولات طی چند روز یا بیشتر نگهداری شود. به عبارت دیگر ، بازده سرمایه گذاران در مدت زمان طولانی تر ممکن است به طور قابل توجهی پایین تر از آنچه انتظار می رود براساس عملکرد سهام زیرین باشد. "

به طور واضح ، هیچ مدرکی مبنی بر ارائه دهنده ارائه دهندگان ETF های تک سهام ، آنها را به عنوان هر چیزی جز ابزاری برای معامله گران پیشرفته تبلیغ نمی کنند. اما این نگرانی در مورد این که چقدر آسان است برای هر کسی که یک حساب Robinhood برای شروع شرط های اهرمی و معکوس در سهام خاص آسان باشد ، کم نمی شود.

اد ایگیلینسکی ، مدیر عامل Direxion گفت: "مهمترین چیز برای ما آموزش است ، به همین دلیل ما یک لینک مرکز آموزشی در وب سایت خود داریم."

وی افزود: "قبل از در نظر گرفتن سرمایه گذاری در این زمینه ، کارهای خانه خود را انجام دهید ، زیرا آنها برای همه مناسب نیستند.""ما از سال 2008 در فضای ETF اهرمی و معکوس بوده ایم ، و همیشه می خواهیم به دنبال جایی باشیم که می توانیم در معرض دید قرار بگیریم و اطمینان حاصل کنیم که زیربنایی دارای نقدینگی و عمق کافی است که روزانه معامله می شود."

گرگ باسوک ، مدیرعامل AXS Investments ، گفت که استراتژی های اهرمی و معکوس که توسط ETF های تک نفره به کار گرفته شده است توسط بخش و صنعت ETF در ایالات متحده حداقل برای یک دهه استفاده شده است. AXS اولین شرکتی بود که وقتی در 14 ژوئیه هشت بودجه را به دست آورد ، یک ETF تک سهام را راه اندازی کرد.

وی گفت: "من به این تصور باز می گردم که هیچ چیز جدیدی در مورد کارهایی که ما انجام می دهیم وجود ندارد."وی گفت: "نحوه کار این محصولات دقیقاً همان روشی است که آنها بیش از یک دهه برای معامله گران با دیدگاه بالایی کار کرده اند. آنها آزمایش شده اند. "

ویل ریند ، بنیانگذار و مدیر اجرایی گرانیتشارها ، همچنین احساس می کند که ETF های تک سهام جایگاه خود را در بین پایگاه مناسب معامله گران پیدا می کنند.

وی گفت: "ما تقریباً سه سال پیش این کار را با راه اندازی این موارد در اروپا آغاز کردیم."وی گفت: "در دو سال گذشته ، قوانین نظارتی پیرامون لیست و راه اندازی ETF هماهنگ و به روز شده بود. قانون ETF به هر صادرکننده اجازه داد تا ETF اهرمی را راه اندازی کند و این همان چیزی است که در را باز کرد. ETF های تک سهام فقط تکامل صنعت هستند. "

نگران کننده است

تکامل همان چیزی است که مشاورانی مانند جیسون سیپرستین ، رئیس مدیریت ثروت الیوت رز را می ترساند.

وی گفت: "ETF های تک سهام برای بیش از 99 ٪ از سرمایه گذاران بسیار خطرناک هستند."سیپرسین افزود: دسترسی آسان به عملکرد تقویت شده "چیزی است که بیشتر سرمایه گذاران تحصیل کرده دنبال نمی کنند."

وی افزود: "به نظر من ، این ابزارهایی هستند که سرمایه گذاری را بازی می کنند ، که فکر می کنم می تواند بسیار خطرناک باشد.""این باعث می شود که من به Robinhood فکر کنم ، اما در مورد استروئیدها."

با این وجود ، گربه از کیف خارج است و بازی آن است ، همانطور که Geraci آن را می بیند. وی گفت: "من فکر می کنم سیلاب ها روی این محصولات باز می شوند و فکر می کنم انواع مختلفی از تغییرات را خواهیم دید."وی گفت: "آنهایی که موفق ترین خواهند شد ، در معرض نام های بالاتر قرار می گیرند. همچنین می توانید استراتژی های تماس تحت پوشش را در نام های تک مشاهده کنید. در حال حاضر ، حدود 3،000 ETF وجود دارد ، اما ما می توانیم تا پایان سال 4000 یا 5،000 داشته باشیم فقط به دلیل همه تغییرات. "