هفت راز جیمز اوشاگنسی برای دستیابی به موفقیت در سرمایه گذاری بلندمدت

O'Shaughnessy می‌گوید سرمایه‌گذارانی که دارای پرتفوی کاملاً منفعل و متنوع هستند، نسبت به فروش بازار واکنش احساسی نشان می‌دهند و دارایی‌های خود را اغلب نزدیک به پایین بازار می‌فروشند.

iStock در حالی که سرمایه گذاران فعال و منفعل اشتباهات مشابهی را با فروش در شرایط نوسان و چالش برانگیز بازار مرتکب می شوند، تنها سرمایه گذاران فعال در دام دوم می افتند.

مربوط

جیمز اوشاگنسی، سرمایه‌گذار افسانه‌ای، می‌گوید اکثر سرمایه‌گذارانی که به طور فعال سبد سهام خود را مدیریت می‌کنند، فاقد ویژگی‌های احساسی و شخصیتی لازم برای دستیابی به موفقیت بلندمدت هستند.

به گفته وی، سرمایه گذاران فعال موفق باید دارای مجموعه مشخصی از ویژگی ها باشند که بتواند آنها را به سمت تصمیم گیری های سرمایه گذاری موفق و جمع آوری ثروت سوق دهد.

"این جنبه احساسی سرمایه گذاری است که حتی بزرگترین ذهن ها را از بین می برد. او در سخنرانی در Talks در گوگل گفت: اگر نتوانید بر احساسات خود مسلط شوید، تمام داده های دنیا نمی توانند شما را نجات دهند.

James O'Shaughnessy یک سرمایه گذار افسانه ای و موسس، رئیس و مدیر سرمایه گذاری O'Shaughnessy Asset Management LLC (OSAM) است. حوزه‌های تخصص او شامل تحلیل کمی سهام، مدیریت پرتفوی و مدل‌های سرمایه‌گذاری است.

O'Shaughnessy چندین کتاب نوشته است که تحلیل کمی گسترده ای از رفتار بازار سهام ارائه می دهد.

2 سه ماهه آینده تصمیم می گیرد که سرمایه گذاری های شما در سال جاری چه چیزی را به ارمغان بیاورد: کارت های خود را خوب بازی کنید

ICICI Lombard برای ادغام بخش بیمه غیرزندگی Bharti AXA با خود، سومین بازیکن بزرگ را ایجاد می کند.

چندین اسپویلر در پیش است، وقت آن است که گاوهای نر خیابان دلال هوشیار شوند

او می گوید که معمولاً یک سرمایه گذار سهام اشتباهات فعال و غیرفعال انجام می دهد.

O'Shaughnessy می‌گوید سرمایه‌گذارانی که دارای پرتفوی کاملاً منفعل و متنوع هستند، نسبت به فروش بازار واکنش احساسی نشان می‌دهند و دارایی‌های خود را اغلب نزدیک به پایین بازار می‌فروشند.

از سوی دیگر، سرمایه‌گذارانی که از استراتژی‌هایی با مدیریت فعال استفاده می‌کنند، دو اشتباه بزرگ مرتکب می‌شوند:

• واکنش احساسی به فروش در بازار، که منجر به انحلال سرمایه گذاری در زمان بسیار نامناسب می شود
• یک استراتژی فعال را بفروشید که عملکرد بدتری نسبت به معیار خود دارد، اغلب در دوره های کمتر از سه سال.

در حالی که سرمایه گذاران فعال و منفعل اشتباهات مشابهی را با فروش در شرایط نوسان و چالش برانگیز بازار مرتکب می شوند، تنها سرمایه گذاران فعال در دام دوم می افتند.

تحقیقات نشان داده است که وقتی مدیران سرمایه‌گذاری به دلیل عملکرد ضعیف در یک دوره سه ساله اخراج می‌شوند، معمولاً از مدیری که سرمایه‌گذار جایگزین مدیر اول می‌شود، بهتر عمل می‌کنند.

O'Shaughnessy هفت ویژگی را فهرست می کند که برای موفقیت در سرمایه گذاری فعال طولانی مدت ضروری است.

• چشم انداز بلندمدت داشته باشید: داشتن چشم انداز بلندمدت و پایبندی به آن نزدیک ترین چیزی است که هر سرمایه گذار می تواند به موفقیت برسد. اما اکثر سرمایه‌گذاران فاقد این توانایی هستند، زیرا تکامل انسان‌ها را طوری برنامه‌ریزی کرده است که به آنچه اکنون در حال رخ دادن است توجه بیشتری نشان دهند تا آنچه ممکن است در 10 یا 20 سال آینده اتفاق بیفتد، که به آنها کمک نمی‌کند چشم‌انداز بلندمدت سرمایه‌گذاری را حفظ کنند.

او به نقل از محققان هنریک کرانکویست و استفان سیگل می‌گوید: «انسان‌ها با سوگیری‌های سرمایه‌گذاری زیادی به دنیا می‌آیند - به عنوان مثال، بی‌میلی برای درک ضرر، تعقیب عملکرد و تعصب در خانه. عوامل ژنتیکی تا 45 درصد از این تغییرات را در آن سوگیری ها در بین افراد توضیح می دهد. هیچ مدرکی مبنی بر تعدیل کننده مهم رفتار سرمایه گذاری ژنتیکی وجود ندارد.

او می‌گوید اکثر سرمایه‌گذاران با فروش به نوسانات کوتاه‌مدت در بازار تسلیم می‌شوند و منتظر می‌مانند تا دوباره خرید کنند تا بازارها بسیار قوی شوند، حتی اگر بیش از 30 سال مطالعه ثابت کرده است که این کار دقیقاً اشتباه است.

اوشاگنسی می‌گوید سرمایه‌گذاران مستعد سوگیری‌های شناختی زیادی هستند، از اعتماد بیش از حد به توانایی‌های خود تا تمایل به اضافه وزن چیزهایی که صرفاً بر اساس اینکه چقدر آسان به یاد می‌آیند.

به گفته وی، سرمایه گذاری فعال موفق مغایر با فطرت انسان است و سرمایه گذاران نباید طبیعت را رعایت کنند، بلکه باید سعی کنند از آن سرپیچی کنند.

او می‌گوید: «این کار آسانی نیست. همچنین، زمانی که هرج و مرج کوتاه مدت سبد سرمایه گذاران را تهدید می کند، بی احساس ماندن سخت است.

• فرآیند ارزش بر نتیجه: اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران در انتخاب سرمایه گذاری بر اساس عملکرد قبلی یک مدیر یا استراتژی سرمایه گذاری اشتباه می کنند.

با این حال، او معتقد است که سرمایه گذاران فعال موفق یک قدم فراتر می روند و در مورد فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاری می پرسند.

اگرچه نتایج مهم هستند، اوشاگنسی احساس می کند که مطالعه و درک فرآیند اساسی که منجر به نتیجه شده است، چه خوب و چه بد، بسیار مهم تر است.

"اگر فقط روی نتایج تمرکز کنید ، هیچ ایده ای ندارید که آیا فرآیند تولید شده برتر یا پایین تر است. این منجر به تعقیب عملکرد و تکیه بیش از حد به نتایج اخیر می شود تا از هرگونه استفاده عملی استفاده شود. در واقع ، عملکرد کوتاه مدت می تواند بسیار گمراه کننده باشد. "

• پیش بینی ها و پیش بینی ها را نادیده بگیرید: سرمایه گذاران تمایل دارند اشتباه در گرفتن وقایع اخیر و پیش بینی بازده مشابه به آینده را انجام دهند. او می گوید باید در مورد این پیش بینی ها یا پیش بینی ها مراقب باشید زیرا آنها توهم از دقت ظاهری را ایجاد می کنند.

• صبور و مداوم باشید: علاوه بر پیروی از یک روند خوب فکر ، سرمایه گذاران فعال عالی صبور و پایدار هستند.

وی گفت: "سرمایه گذاران فعال موفق به سادگی با فرآیند خود تعریف نمی شوند ، زیرا بسیاری از آنها رویکردها و فرآیندهای بسیار متفاوتی دارند که از آنها پیروی می کنند ، بلکه بیشتر با کوشش و تداوم آنها در چسبیدن به استراتژی های خود حتی در صورت عدم رعایت معیارهای خود هستند. اما همه این سرمایه گذاران نیز با وضوح فرآیندهای خود تعریف می شوند. "

• یک نگرش ذهنی قوی داشته باشید: سرمایه گذاران برای مقاومت در برابر نوسانات بورس سهام باید یک نگرش ذهنی قوی داشته باشند.

وی گفت: "بیشتر مدیران فعال موفق نه تنها از نگرش ذهنی قوی برخوردار هستند ، بلکه بسیاری از مرزها در مورد استواییسم هستند. استوئیک ها آموختند که احساسات منجر به خطاهای قضاوت می شود و آنها فکر می کردند که بهترین نشانه فلسفه کسی چیزی نیست که یک شخص گفت ، بلکه چگونه آنها رفتار کردند. "

او می گوید سرمایه گذاران فعال موفق تنها چیزی را که می توانند کنترل کنند ، ذهن آنها را درک می کنند ، به این معنی که آنها اعمال ، احساسات ، احساسات و افکار خود را بر روی وقایع خارجی یا آنچه دیگران انجام می دهند یا می گویند ، پایه گذاری نمی کنند.

او احساس می کند که سرمایه گذاران فعال موفق فقط روی اقدامات ، اعتقادات و عادات خود تمرکز می کنند ، که همه آنها در کنترل آنها هستند.

او معتقد است که سرمایه گذاران موفق دیگران یا رویدادهایی را که چگونه اوضاع معلوم می شود ، مقصر نمی دانند بلکه به طور مداوم روی روند آنها تمرکز می کنند و سعی می کنند آن را بهبود بخشند. درعوض ، سرمایه گذاران فعال از هر درس یاد می گیرند ، چه خوب و چه بد ، و به طور مداوم تلاش می کنند تا آن یادگیری را در فرآیند خود بگنجانند. مهمتر از همه ، آنها می فهمند که آنها باید احساسات خود را کنترل کنند تا اینکه عواطف کنترل آنها را کنترل کنند.

او می گوید ، هنگامی که سرمایه گذاران نگرش ذهنی قوی داشته باشند ، آنها را آزاد می کند تا به طور مداوم از فرآیندهای خود پیروی کنند و نه تصمیمات سرمایه گذاری را بر اساس ترس ، حرص و آز ، حسادت و امید بگیرند.

• بر حسب احتمالات فکر کنید: طبیعی است که انسان ها ولع اطمینان در مورد چگونگی وقوع همه چیز را داشته باشند، دقیقاً به همین دلیل است که سرمایه گذاران به پیش بینی ها و پیش بینی ها دچار می شوند.

O'Shaughnessy خاطرنشان می کند که احساسات در موقعیت های نامطمئن یا مخاطره آمیز بازار به جای احتمال عواقب قوی که منجر به اضافه وزن سرمایه گذاران حتی به کوچکترین احتمالات می شود، به احتمال حساس تر هستند.

در طول بحران مالی جهانی، مردم مطمئناً به جای احتمالات به احتمالات فکر می کردند. در بازار سهام، بهترین راه رو به جلو این است که به نتایج بلندمدت یک استراتژی سرمایه‌گذاری نگاه کنیم و این که چقدر - و با چه مقدار - معیار اساسی خود را شکست می‌دهد.

او می‌گوید، سرمایه‌گذاران می‌توانند یک مزیت باورنکردنی داشته باشند، اگر از شانس‌های گذشته بدانند که یک استراتژی چقدر و با چه میزانی عملکرد بهتری دارد یا کمتر از معیار خود عمل می‌کند.

به گفته وی، سرمایه گذاران فعال موفق این را می دانند و به این اطلاعات توجه زیادی دارند و از این طریق احتمالات را به نفع خود قرار می دهند.

• بسیار منضبط باشید: بسیاری از سرمایه گذاران فاقد نظم و انضباط لازم برای موفقیت به عنوان سرمایه گذاران فعال هستند، زیرا طبیعت طبیعی انسان است که دکمه وحشت را در زمانی که بازار بر خلاف آنها است بزند.

O'Shaughnessy معتقد است اگر سرمایه گذاران این هفت ویژگی را توسعه دهند و بتوانند به طور اختصاصی آنها را پیاده سازی کنند، در طول زمان می توانند به طرز قابل توجهی بهتر از نمایه سازی منفعل پرتفوی خود عمل کنند.

او به سرمایه گذاران توصیه می کند که حساب دقیقی از تمام سرمایه گذاری های خود داشته باشند و موفقیت ها و شکست های خود را یادداشت کنند. او می‌گوید این به آنها کمک می‌کند تا روی نقاط ضعف خود کار کنند تا زمانی که از بین بروند.

او متقاعد شده است که اگر سرمایه‌گذاران بتوانند صادقانه از این رویه پیروی کنند، می‌توانند به عضوی از یک باشگاه سرمایه‌گذاران فعال و بلندمدت در حال کاهش، اما بالقوه نخبه شوند.

(سلب مسئولیت: این مقاله بر اساس ارائه جیمز اوشاگنسی در Talks @ Google است).