هر آنچه که باید در مورد بازار اوراق قرضه بدانید

با انواع مختلف اوراق قرضه و مزایا و معایب سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه آشنا شوید.

ممکن است فکر کنید بازار سهام بزرگ است، اما بازار اوراق قرضه حتی بزرگتر است. بر اساس گزارش انجمن صنعت اوراق بهادار و بازارهای مالی (SIFMA)، ارزش بازار اوراق قرضه جهانی در پایان سال 2021، 126. 9 تریلیون دلار بود، در حالی که ارزش بازار سهام جهانی 124. 4 تریلیون دلار بود. شکاف بین این دو احتمالاً در سال 2022 با کاهش قیمت سهام بیشتر شده است.

اگرچه بسیاری از سرمایه گذاران سهام ممکن است بازار اوراق قرضه را نادیده بگیرند، بازارهای با درآمد ثابت هم بر بازار سهام تأثیر می گذارند، زیرا اوراق قرضه برای دلارهای سرمایه گذاری با سهام و هم بر اقتصاد کلی رقابت می کنند. بنابراین مهم است که بازار اوراق قرضه را درک کنید، حتی اگر قصد ندارید اوراق قرضه داشته باشید.

اگر قصد سرمایه گذاری در اوراق قرضه را دارید، گزینه های مختلفی در اختیار شما قرار دارد، از جمله اوراق قرضه شرکتی، اوراق قرضه شهرداری، خزانه، اوراق رهنی و غیره. در این بررسی عمیق به همه چیز در مورد بازار اوراق قرضه، انواع مختلف اوراق قرضه، نحوه عملکرد بازار اوراق، نحوه مقایسه آن با بازار سهام و مزایا و معایب سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه را بررسی خواهیم کرد.

بازار اوراق قرضه چیست؟

بازار اوراق قرضه به مبادله جهانی اوراق بدهی اشاره دارد. برخلاف بازار سهام، اوراق قرضه معمولاً در بورسی مانند بورس نیویورک معامله نمی شود. در عوض، اوراق قرضه معمولاً از طریق کارگزار/معامله‌ها از طریق بورس خرید و فروش می‌شوند. این تا حدی به این دلیل است که اوراق قرضه دارای طیف وسیعی از سررسید، کوپن و رتبه‌بندی اعتباری هستند که بازار اوراق قرضه را پیچیده‌تر از بازار سهام می‌کند که در آن بیشتر شرکت‌ها تمایل دارند فقط یک دسته از سهام را در دسترس عموم قرار دهند.

اوراق قرضه اساساً بر اساس دو عامل قیمت‌گذاری می‌شوند: نرخ بهره، که تعیین می‌کند اوراق قرضه موجود چگونه با اوراق قرضه جدید مقایسه می‌شود، و اعتبار وام گیرنده. اگر سرمایه گذاران نگران ورشکستگی وام گیرنده باشند، قیمت اوراق، به ویژه برای اوراق قرضه شرکتی، می تواند کاهش یابد.

اوراق قرضه را می توان به دو روش مختلف خرید و فروش کرد - از طریق بازار اولیه و در بازار ثانویه.

بازار اولیه

بازار اولیه به انتشار جدید اوراق قرضه اشاره دارد. این جایی است که اوراق قرضه منشأ می گیرند. اگر یک اوراق قرضه را در بازار اولیه می‌خرید، آن را مستقیماً از فروشنده می‌خرید، که می‌تواند یک شرکت، یک دولت، یک بانک یا نهاد مالی دیگری باشد که ممکن است یک محصول مالی مانند اوراق رهنی ایجاد کند.

فروشگاه دوم

در بازارهای ثانویه، اوراق قرضه بین سرمایه گذاران از طریق یک کارگزار خرید و فروش می شود. به یک معنا، اوراق قرضه در بازار ثانویه مانند سهام معامله می شود، از سرمایه گذار به سرمایه گذار به جای وام گیرنده یا شرکت. اگرچه قیمت اوراق و بازده اوراق قرضه می تواند در طول زمان تغییر کند، کوپن و سررسید آنها تغییر نمی کند، به این معنی که اوراق قرضه معمولاً نسبت به سهام نوسانات کمتری دارند.

انواع بازار اوراق قرضه

اوراق قرضه شرکتی

بازار اوراق قرضه شرکت از شرکتهای معامله شده عمومی و خصوصی تشکیل شده است که برای تأمین مالی پروژه های سرمایه بدهی می فروشند. اوراق قرضه شرکت تمایل به بازده بالاتری نسبت به سایر انواع اوراق قرضه دارد ، اگرچه بازده بسته به رتبه های اعتباری و چشم انداز تجاری فعلی می تواند از شرکت به شرکت دیگر متفاوت باشد. اوراق قرضه شرکتی با توجه به مقیاس رتبه بندی Standard & Poor ، به درجه سرمایه گذاری تقسیم می شود ، که شامل هرگونه بدهی BBB- یا بهتر است. پیوند با رتبه پایین تر ، اوراق قرضه ناخواسته یا پیوند با بازده بالا نامیده می شود. این افراد نرخ کوپن بالاتری را به سرمایه گذاران می پردازند ، اما ریسک پیش فرض بیشتری نیز دارند.

اوراق قرضه دولتی

اوراق قرضه دولت اوراق قرضه ای است که توسط کشورهای حاکم برای تأمین بودجه هزینه های دولت صادر می شود. خزانه داری ایالات متحده رایج ترین نمونه اوراق قرضه دولتی است. آنها از زمان حمایت از دولت ایالات متحده ، ایمن ترین اوراق قرضه در جهان محسوب می شوند. در حقیقت ، خزانه ها چنان ایمن در نظر گرفته می شوند که از بازده آنها برای تعیین نرخ بدون ریسک استفاده می شود.

اوراق قرضه شهری

اوراق قرضه شهرداری توسط شهرها و ایالت ها فروخته می شود. اوراق قرضه که اغلب به نام مونیس خوانده می شود ، به دولت های محلی کمک می کند تا برای انواع پروژه های سرمایه مانند جاده ها ، مدارس ، پارک ها و سایر زیرساخت ها پول جمع کنند. اوراق قرضه شهرداری نسبت به اوراق قرضه دولتی ریسک پذیر است اما از اوراق قرضه شرکت ایمن تر است. گاهی اوقات ، یک شهر به طور پیش فرض بر بدهی خود خواهد بود ، اما این یک اتفاق نسبتاً نادر است. در سال 2017 ، پورتوریکو با 70 میلیارد دلار بدهی ، که بزرگترین پیش فرض بدهی عمومی در تاریخ ایالات متحده است ، ورشکستگی کرد.

علاقه اوراق قرضه مونی نیز به طور کلی توسط دولت فدرال غیرقابل استفاده است ، پاداش سرمایه گذاران.

اوراق قرضه تحت حمایت وام

اوراق قرضه تحت حمایت وام یا اوراق بهادار تحت حمایت وام شامل وام های فردی است که در اوراق قرضه قرار گرفته اند. اوراق وام مسکن اساساً به سرمایه گذاران درآمد ثابت اجازه می دهد تا در بازار املاک و مستغلات سرمایه گذاری کنند. با وجود بحران مالی ، اوراق قرضه وام از نظر تاریخی یک سرمایه گذاری ایمن بوده است. آنها می توانند فرصتی برای سرمایه گذاران اوراق بهادار باشند که به دنبال درآمد با بازده بالا هستند. نرخ بهره برای وام های با نرخ ثابت 30 ساله در اواخر سال 2022 حدود 7 ٪ معلق بود.

اوراق قرضه در حال ظهور بازار

اگر شما یک سرمایه گذار با درآمد ثابت هستید که به امید عملکرد بالایی هستید ، اوراق قرضه در حال ظهور بهترین مکان برای نگاه کردن است. اوراق قرضه در حال نوظهور اوراق قرضه ای است که توسط دولت ها یا شرکت ها در کشورهای در حال توسعه صادر می شود. از آنجا که بدهی از بازارهای نوظهور خطرناک تر است ، اوراق قرضه در حال ظهور بازار نسبت به همتایان خود از کشورهای توسعه یافته بازده بالاتری را ارائه می دهد. با دلار قوی تر ، بازارهای نوظهور تحت فشار فزاینده ای قرار دارند ، به این معنی که بازده افزایش می یابد.

جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه

بازار اوراق بهادار در مقابل بورس

بازار سهام و بازار اوراق قرضه دو راه اصلی برای جمع آوری پول ، از طریق حقوق صاحبان سهام یا بدهی را نشان می دهد. هر دو سهام و اوراق قرضه به سرمایه گذاران و فرصتی برای جمع آوری پرداخت های مکرر می دهد. در سهام ، این سود سهام نامیده می شود. با اوراق قرضه ، آنها کوپن هستند. با این حال ، با اوراق قرضه ، هدف از سرمایه گذاری به طور کلی جمع آوری کوپن است ، اگرچه سرمایه گذاران هنگام رسیدن به سررسید ، مدیر اوراق قرضه را بازپرداخت می کنند. برخی از سهام سود سهام خود را پرداخت می کنند ، اما قیمت سهام به طور کلی بسیار بی ثبات تر از اوراق است ، بنابراین سرمایه گذاران سهام معمولاً بیشتر بازده خود را از تقدیر از قیمت به جای سود سهام دریافت می کنند.

بازار اوراق بهادار و بازار سهام نیز بر یکدیگر تأثیر می گذارد. نرخ بهره بالاتر تمایل به جذابیت اوراق بهادار ، بیرون کشیدن پول از بازار سهام و به اوراق قرضه است. معکوس در یک محیط کم نرخ صادق است.

به طور کلی سهام از اوراق قرضه خطرناک تر است ، با صعود و نزولی بیشتر ، بنابراین آنها سرمایه گذاران بیشتری را برای تحمل ریسک جذب می کنند. این که آیا شما تصمیم به سرمایه گذاری در سهام یا اوراق قرضه دارید ، احتمالاً تا حدودی توسط افق زمانی شما تعیین می شود. مشاوران مالی غالباً با نزدیک شدن به بازنشستگی ، از سهام به اوراق قرضه تغییر می کنند. انتقال پول از سهام به اوراق قرضه نیز به حفظ سرمایه کمک می کند ، اگرچه فرصت دستاوردهای بالاتر را از دست می دهید.

مباحث مربوط به سرمایه گذاری

اوراق بهادار در مقابل سهام: تفاوت چیست؟

سرمایه گذاری در سهام و اوراق قرضه می تواند به ایجاد ثروت برای هر کسی که درآمد یکبار مصرف داشته باشد کمک کند. در مورد تفاوت های بین آنها بخوانید.

اوراق بهادار درآمد چیست؟

در مورد اوراق بهادار درآمد ، از جمله آنچه که هستند ، نحوه کار آنها و جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری در آنها بیاموزید.

اوراق قرضه ESG چیست؟

اوراق قرضه ESG بسیاری از مزایای اوراق قرضه سنتی با خطر کمتری و تأثیر مثبت دارد.

اوراق بهادار پس انداز سری I تعریف و بحث شده است

در اینجا راهنمائی برای پیوندهای I ، نحوه کار آنها و جوانب مثبت و منفی داشتن آنها آورده شده است.

خط پایین

بازار اوراق قرضه می تواند فرصت های ارزشمندی را برای سرمایه گذاران که به دنبال جریان های درآمد ثابت هستند ، ارائه دهد و سرمایه گذاران از هرگونه تحمل ریسک می توانند اوراق قرضه ای را که مناسب برای آنها باشد ، پیدا کنند ، از خزانه داری گرفته تا اوراق ناخواسته گرفته تا اوراق بهادار بازار نوظهور.

همچنین به شرکتها و دولتها راهی برای جمع آوری پول می دهد. تعدادی از شرکت ها ترجیح می دهند به جای فروش سهام جدید و رقیق کردن سهام فعلی ، پول را از طریق بازار بدهی جمع کنند.

در یک محیط افزایش نرخ بهره ، بازده اوراق قرضه افزایش می یابد و قیمت ها کاهش می یابد و احتمالاً سرمایه گذاران جدیدی را به خود جلب می کند. بازده بالاتر همچنین می تواند با گرانتر شدن بدهی ، اقتصاد جهانی را افزایش دهد.

از آنجا که اوراق قرضه یک جریان با درآمد ثابت را ارائه می دهد ، آنها در بین بازنشستگان و سایر سرمایه گذاران با افق زمانی کوتاه تر محبوب هستند. اگرچه ممکن است سرمایه گذاری در اوراق قرضه را انتخاب نکنید ، هر سرمایه گذار باید رابطه بین سهام ، اوراق قرضه و نرخ بهره را درک کند.

سؤالات متداول در بازار اوراق بهادار

اوراق قرضه چگونه درآمد کسب می کنند؟

اوراق قرضه با پرداخت کوپن ، معمولاً دو بار در سال ، براساس عملکرد اوراق قرضه ، برای سرمایه گذاران درآمد کسب می کند. این کوپن نرخ سود اعلام شده است که در اوراق قرضه پرداخت می شود. یک کوپن 4 ٪ با اوراق قرضه 1000 دلاری به یک سرمایه گذار 40 دلار یا 20 دلار دو بار در سال پرداخت می کند. سرمایه گذاران همچنین هنگام بالغ شدن اوراق بهادار ، بازپرداخت اصلی را دریافت می کنند ، اما اگر آن را با تخفیف به ارزش چهره خود خریداری کنید ، فقط در اوراق قرضه درآمد کسب می کنید. این امر می تواند اتفاق بیفتد اگر نرخ بهره افزایش یابد یا اینکه دولت یا شرکت وام بدهی را ناراحت کند.

بازار اوراق بهادار چه کاری انجام می دهد؟

بازار اوراق قرضه خرید و فروش اوراق بدهی با درآمد ثابت را تسهیل می کند. خریداران می توانند اوراق قرضه جدید را در بازار اولیه یا اوراق قرضه موجود را در بازار ثانویه خریداری کنند. شرکت ها و دولت ها می توانند از طریق بازار بدهی پول جمع کنند. بازار اوراق قرضه به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد که در طیف گسترده ای از بازارهای بدهی، از جمله بازارهای شرکتی، دولتی، شهری، با پشتوانه وام مسکن و بازارهای نوظهور سرمایه گذاری کنند.

آیا اوراق قرضه سرمایه گذاری مطمئنی هستند؟

اوراق قرضه از نظر ایمنی از اوراق خزانه که بدون ریسک در نظر گرفته می شوند، تا اوراق قرضه ناخواسته شرکتی و اوراق قرضه بازارهای نوظهور که ریسک بیشتری دارند اما بازدهی بالاتری دارند، متغیر است.

به طور کلی، اوراق قرضه ایمن تر از سهام هستند. آنها همچنین دارای رتبه‌بندی اعتباری هستند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا سطح ریسکی که برایشان مناسب است را انتخاب کنند.