عرصه بازارهای سرمایه تمرکز اصلی بسیاری از شرکت های شهری است. نقاط بالا در رتبه بندی اتاق بریتانیا گرفته شده تا شرکت سحر و جادو و نقره ای دایره, و همچنین تعدادی از شرکت های ایالات متحده. بازارهای سرمایه و معاملات بازار سرمایه حوزه های اصلی فعالیت تجاری هستند. همچنین به طور فزاینده ای برای شرکت های تجاری بزرگتر در مناطق مهم هستند.
اما دقیقا چه هستند بازارهای سرمایه? و چرا وکلا درگیر در معاملات? راهنمای دانشجویی فکر کرد که درک بهتر وضعیت فعلی این حوزه مهم اقتصاد برای شما مفید خواهد بود.
بازار سرمایه چیست?
در طول بسیاری از مصاحبه های ما با منابع ارشد در شرکت های شهرستان بالا, ما برای تعریف ساده شخص غیر روحانی از بازارهای سرمایه خواسته. این یکی از پاسخ: "مدت بازار سرمایه را پوشش می دهد هر چیزی مربوط به هر دو عمومی یا خصوصی فروش منافع در برخی از محصول – یک شرکت, مشارکت و یا یک وام – و فروش منافع در این محصول."بنابراین بازارهای سرمایه یک عرصه هستند-عرصه ای که کسب و کارهایی که نیاز به تزریق پول نقد دارند به دنبال سرمایه گذاران هستند. در عین حال سرمایه گذاران به دنبال کسب و کارهای سودمند هستند که بتوانند سرمایه گذاری خود را افزایش دهند. روش های زیادی وجود دارد که می توان این رابطه سرمایه گذار و وام دهنده را سازماندهی کرد و راه های زیادی برای خارج کردن پول از روند کار وجود دارد.
"اصطلاح بازار سرمایه را پوشش می دهد هر چیزی مربوط به هر دو عمومی یا خصوصی فروش منافع در برخی از محصول – یک شرکت, مشارکت و یا یک وام – و فروش منافع در این محصول.”
بازارهای سرمایه سهام ساده ترین درک هستند. این ها بازار های جهانی هستند. شرکت های خصوصی با ذکر لیست خود در بازار سهام و سپس فروش سهام در بازار داخلی خود و اغلب در سطح بین المللی نیز پول جمع می کنند. این به عنوان فلوتاسیون یا ایپو شناخته می شود و به این معنی است که سهام شرکت می تواند توسط سرمایه گذاران خریداری و فروخته شود.
این یک رویداد دگرگون کننده برای یک شرکت است – از یک امر خصوصی که توسط گروه کوچکی از سهامداران اداره می شود به یک شرکت دولتی تغییر می کند و تحت مقررات قابل توجه و اراده سهامداران خود قرار دارد. به عنوان مثال ریچارد برانسون پس از ویرجین شناور متوجه شد که باید شرکت خود را به گونه ای اداره کند که سهامداران نهادی جدید خود را با سبک مدیریتی کارافرینی او ناسازگار کند و این شرکت را پس گرفت و به وضعیت خصوصی بازگرداند.
یک شرکت و/یا سهامدارانش می توانند سهام بیشتری را در سهام بعدی عرضه کنند. برای سرمایه گذار سود سهام شامل هرگونه سود سهام دریافتی و هرگونه افزایش ارزش بازار سهام است. سهام پرداخت سود سهام زمانی که شرکت سودمند است – سطح سود سهام توسط مدیران و سهامداران تعیین می شود. ارزش سهام توسط شرکت قابل بازپرداخت نیست مگر اینکه در حال زخم و یا عامل بازخرید سهام, اما سرمایه گذاران می توانند دارایی خود را با فروش در بازار متوجه.
در بازارهای سرمایه بدهی, وام گیرندگان/صادر کنندگان – که می تواند شرکت, بانک ها و یا دولت ها – افزایش پول با فروش تعهدات بدهی (وام قابل معامله) به سرمایه گذاران. این اوراق قرضه نامیده می شود و سرمایه گذار صاحب اوراق قرضه می شود. صاحب اوراق قرضه در فواصل از پیش تعیین شده از شرکت پرداخت سود دریافت می کند که بسته به شرایط اوراق قرضه می تواند با نرخ ثابت یا شناور باشد. ریسک اعتباری درک شده از اوراق قرضه (که به طور گسترده در اعتبار صادر کننده بر اساس, بلوغ اوراق قرضه, ارز از اوراق قرضه و هر ویژگی های خاص از اوراق قرضه) تعیین نرخ بهره. هنگامی که باند بالغ (زمانی که مدت زمان وام منقضی), صاحب اوراق قرضه دریافت تماس ارزش اولیه اوراق قرضه, مگر اینکه صادر کننده ورشکسته شده است و یا قصور در برخی از راه. برای سرمایه گذار سود اوراق قرضه شامل پرداخت سود دریافتی و هرگونه افزایش ارزش بازار اوراق قرضه است. اگر اعتبار صادر کننده را بهبود می بخشد, اوراق قرضه به طور معمول در یک قیمت بیش از تجارت 100% از قیمت موضوع. مگر در مواردی که صادر کننده اوراق قرضه قصور است, و یا حوادث مشخص شده در شرایط اوراق قرضه وجود دارد, اوراق قرضه معمولا قابل پرداخت قبل از بلوغ نیست. با این حال, یک سرمایه گذار می تواند دارایی خود را با فروش در بازار متوجه (البته به شرطی که خریداران علاقه مند به خرید اوراق قرضه وجود دارد!). بر خلاف سهام اوراق قرضه بنابراین عملکرد امن است. علاوه بر این, اوراق قرضه تضمین به پرداخت ارزش اولیه وام مگر اینکه شرکت یا دولت اجرا می شود از پول. در یک ورشکستگی صادر کننده دارندگان اوراق قرضه پرداخت می شود با دیگر طلبکاران. سهامداران تنها به دریافت سهم خود از آنچه که (اگر هر چیزی) است و سمت چپ بعد از تمام دیگر طلبکاران پرداخت می شود. با سهام وجود دارد و همه چیز برای بازی – های زیادی برای به دست آوردن, اما همچنین بسیار به از دست دادن. در حالت عادی بازارهای اوراق قرضه کمتر فرار – این مورد برای بسیاری از اوراق قرضه در طول بحران وام و اعتبار.
اوراق قرضه و سهام هر دو عنصر عدم اطمینان را با خود حمل می کنند. این عدم قطعیت میل به جبران خطرات زیان های بعدی و فرصت شرط بندی روی عملکرد بازار را ایجاد می کند.
اوراق قرضه و سهام هر دو عنصر عدم اطمینان را با خود حمل می کنند. این عدم قطعیت میل به جبران خطرات زیان های بعدی و فرصت شرط بندی روی عملکرد بازار را ایجاد می کند. بازارهای سرمایه ابزارهای متعددی را ایجاد کرده اند که به سرمایه گذاران و وام گیرندگان اجازه می دهد تا خود را در برابر تحولات نامشخص محافظت و بیمه کنند. دو مورد از قابل توجه ترین تحولات در بازارهای سرمایه بدهی از دهه 1980 استفاده از تعهدات بدهی وثیقه و افزایش بازار مشتقات است. ما مشتقات به زودی تعریف خواهیم کرد.
اوراق قرضه و سهام هر دو نوع اوراق بهادار هستند. با این حال, مدت اوراق بهادار است که اغلب برای فرایند که وام به یک تعهد بدهی وثیقه همراه استفاده می شود. متداول ترین انواع وام های اوراق بهادار وام های رهنی هستند. حجم اوراق بهادار تحت حمایت وام مسکن در ایالات متحده از 200 میلیون دلار در سال 1980 به 4 تریلیون دلار در سال 2007 افزایش یافت. اساسا بسته های وام رهنی به سایر بازیکنان بازار سرمایه فروخته می شد. فروش این بسته های وام نقدینگی را برای وام دهندگان فراهم می کرد زیرا پولی را برای وام هایی دریافت می کردند که هنوز توسط وام گیرندگان اصلی پول بازپرداخت نشده بود. علاوه بر این, فروش وام ازادی سرمایه برای بانک ها. چرا? زیرا تنظیم کننده ها از بانک ها می خواهند که سرمایه خود را پس بگیرند یعنی پول نقد یا معادل خود را برابر با درصدی از کل وام هایی که ساخته است نگه دارند. این سرمایه برای بانک ها گران است-به طور سنتی با گرفتن سپرده ها و سپس وام دادن این پول با نرخ بهره بالاتر پول می گیرند نه با نگه داشتن پول در کتاب هایشان. با فروش وام ها توانستند سرمایه خود را خالی کنند.
چرا یک سرمایه گذار خرید علاقه در یک بسته نرم افزاری از وام مسکن? زیرا این امکان را برای سرمایه گذاری در وام های رهنی فراهم می کند که بسیاری از سرمایه گذاران نهادی قبلا نمی توانستند انجام دهند زیرا مجوزهای مربوطه را نداشتند یا نمی خواستند دردسر برخورد با وام دهندگان منفرد را داشته باشند. علاوه بر این وام ها به گونه ای بسته بندی شده اند که باعث جذابیت بیشتر سرمایه گذاران نهادی می شود. با بسته بندی وام, صادر کننده می تواند به 'نوار' تقسیم (تراشه ها به نام) با سطوح مختلف خطر و پرداخت کردن تاریخ متصل به هر نوار.
در حال حاضر بازار مشتقات جهانی بیش از 500 تریلیون دلار ارزش دارد که بیش از ده برابر کل اقتصاد جهان است.
مشتق یک ابزار مالی است که به خریدار یا فروشنده خود اجازه می دهد تا بر روی مثبت یا بیمه در برابر حرکات منفی قیمت یک دارایی اساسی شرط بندی کند. دارایی ها از سیب زمینی گرفته تا طلا تا ارز متغیر است. در حال حاضر بازار مشتقات جهانی بیش از 500 تریلیون دلار ارزش دارد که بیش از ده برابر کل اقتصاد جهان است. مشتقات کسب و کار با فرصت هایی برای محافظت (پرچین) خود را در برابر تحولات بازار های بعدی فراهم می کند. سلف, به جلو, گزینه ها و معاوضه تمام انواع مشتق شده است.
- فورواردها ساده ترین هستند: توافق نامه های دو جانبه بین دو طرف است که یکی محصول خاصی را از طرف دیگر با قیمت ثابت در یک تاریخ مشخص خریداری می کند. این می تواند بسیار مفید برای یک شرکت است که عواید در یک ارز در یک زمان از سال و به پرداخت برای کالا یا خدمات در ارز دیگر در سال بعد. یک تصویر ساده یک شرکت تعطیلات اسکی انگلستان است – به طور معمول در پوند استرلینگ اما هزینه در یورو است. اگر ارزش پوند بین زمان موافقت قیمت برای هزینه های خود و تاریخ رزرو تعطیلات کاهش یابد, می تواند به طور قابل توجهی بر سود دهی تاثیر بگذارد. اگر شرکت بتواند فوروارد بخرد, می تواند نرخ ارز را با نرخ اولیه ثابت کند, کسب و کار خود را با ثبات تر می کند.
- سلف ها به جلو استاندارد می شوند: می توانند در بازار سلف معامله شوند.
- یک گزینه یک گزینه اختیاری است: یک خریدار حق دارد اما نه تعهد به خرید یا فروش مقدار معینی از یک کالای خاص برای یک قیمت خاص در یک تاریخ خاص. گزینه هایی که پیش بینی افزایش قیمت دارایی اساسی نامیده می شوند 'گزینه های تماس', در حالی که گزینه هایی که پیش بینی کاهش قیمت نامیده می شوند 'گزینه های قرار دادن'.
- مبادله زمانی است که دو طرف با تبادل دارایی – با نرخ ثابت-موافقت کنند. معمولا, معاوضه پوشش پرداخت نرخ بهره و یا ارز. این اجازه می دهد تا سرمایه گذاران برای محافظت از خود را از نوسانات در نرخ بهره و یا نرخ ارز, و سرمایه گذاران سوداگرانه تر به 'شرط' در نرخ. مبادله پیش فرض اعتبار (سی دی) قراردادی است که خریدار خرید می کند محافظت در برابر پیش فرض وام صادر شده توسط شخص ثالث. خریدار یک سری پرداخت به فروشنده می کند و فروشنده در صورت بروز پیش فرض پرداخت می کند.
منبع ارشد شهر ما توضیح داد:" قوانین زیادی وجود دارد که تجارت وام و بدهی را تنظیم می کند. وکلا همچنین در ایجاد محصول مشارکت دارند: بسته بندی وام ها و فروش منافع.”
وکلا بازیگران کلیدی در فرایندهای معاملاتی هستند که در دنیای بازارهای سرمایه نفوذ می کنند. به ناشران بدهی و سهام و بانکهای سرمایه گذاری که ابزارهای مالی را می سازند و می فروشند توصیه می کنند. نقش وکلا شامل مشاوره در امور حقوقی و نظارتی, تهیه پیش نویس اسناد, مذاکره قرارداد, و کار با بانکداران برای اخذ تاییدیه از طرف های مختلف خارجی مانند تنظیم کننده ها, لیست نمایندگی ها و سازمان های رتبه بندی است. برخی از معاملات معاملات ساده هستند ('برش کوکی') زیرا برخی از طرفین اغلب در بازار فعال هستند و از اسناد استاندارد استفاده می کنند. برخی از معاملات سفارشی و پیچیده تر هستند. وکلای جوان دندان های خود را بر روی معاملات کوکی کاتر می برند اما به عنوان وکلا تجربه بیشتری کسب می کنند (امیدوارم) در معاملات تخصصی تر کار کنند.
مشاوره حقوقی و نظارتی: ما به بازارهای سرمایه سهام در بالا نگاه کردیم و اشاره کردیم که عرضه اولیه سهام برای یک شرکت دگرگون کننده است. این کار به ساعتها وقت وکلا نیاز دارد تا اطمینان حاصل شود که شرکت حاضر است در یک صرافی لیست کند و در هر مرحله از مراحل شرکت را بردارد. یک وام گیرنده برای اولین بار در بازارهای سرمایه بدهی نیز برای تهیه معامله جدید به زمان وکیل زیادی نیاز دارد. بسیاری از این نوع از فعالیت های مرزی است, که به معنی زمان قابل توجهی نیاز به صرف کار کردن چگونه مقررات مختلف متناسب با هم و ارتباط با وکلای محلی. برای مثال یک شرکت بریتانیایی رهبری یک شرکت قزاقستانی را که در اتحادیه اروپا فهرست شده است با عرضه در سایر حوزه های قضایی از جمله در ایالات متحده غیرمعمول نیست. و هیچ چیز کوکی برش در مورد همه که وجود دارد.
وقتی نوبت به تهیه پیش نویس اسناد می رسد بندهای کلیدی برای درست شدن وجود دارد و در بسیاری از موارد حجم عظیمی از اسناد برای تهیه و اصلاح وجود دارد. در حالی که تاییدیه های مبادله و سایر قراردادهای مشتقات اغلب کوتاه هستند (اگرچه پیچیده هستند) اما اکثر معاملات بازارهای سرمایه دقیقا برعکس هستند. سند فروش اوراق بهادار (دفترچه) می تواند از 15 صفحه تا بیش از 500 صفحه باشد و اسناد قراردادی چندان عقب نیست. و در نتیجه بدترین ساعت – امنیت احتمالا در صدر نمودار برای اکثر اسناد و مدارک! در دانشگاه, دیگر مقاله بیشتر احتمال دارد شما را به ماندن بگیرید تا تمام شب - هیچ چیز تغییرات زیادی زمانی که شما به یک شرکت حقوقی از.
سند فروش اوراق بهادار (دفترچه) می تواند از 15 صفحه تا بیش از 500 صفحه باشد و اسناد قراردادی چندان عقب نیست.
مذاکره در مورد قراردادها بخش بزرگی از کار است. قراردادهای زیادی وجود دارد که باید توسط بسیاری از طرفین امضا شود – و هر قرارداد برای هر طرف از اهمیت بالایی برخوردار است. به این ترتیب می توان مذاکرات را طولانی کرد. بانک های سرمایه گذاری نیاز دارند که بندها برای کمیته های اعتبار داخلی خود قابل قبول باشند و در مورد اوراق بهادار شرایطی را می خواهند که محصول را برای فروش بهینه کند. سرمایه گذاران معمولا در مذاکرات دخالت نمی کنند اما اگر روش ساختاردهی ابزارها را دوست نداشته باشند خرید نمی کنند!
مقررات و سایر مصوبات یک گام ضروری است. این موارد از مصوبات لیست ساده برای صادرکنندگان اوراق قرضه مکرر گرفته تا فعالیت های وقت گیرتر مانند اولین تصویب لیست اوراق بهادار وام های کارت اعتباری روسیه در بورس اوراق بهادار لندن را شامل می شود. سازمان های رتبه بندی (مانند مودی, استاندارد & فقیر و فیچ) همچنین نیاز به مشاوره حقوقی در هنگام تعیین امتیاز یک محصول.
ساعت های طولانی, قراردادهای پیچیده, خواستار مشتریان – چه جاذبه است? این فرصت را به کار با یک مشتری در یک معامله بزرگ; حس کار گروهی درگیر زمانی که پیوند در کنار مردم از بانک ها, شرکت های مشتری و دیگر شرکت های حقوقی; لذت مذاکره و وزوز در نهایت ایجاد یک معامله است که مطابق با تمام قوانین و مقررات مختلف و که یک سرمایه گذار هنوز هم می خواهید برای خرید.
بحران اعتباری
به طور کلی پذیرفته شده است که بحران اعتباری که موجب کاهش رشد اقتصادی جهانی شد ناشی از بازار بزرگ برای بازپرداخت (وثیقه) وام های زیرمجموعه ایالات متحده بود. این بسته های وام مسکن بین بانک ها فروخته شد. زیرا وام دهندگان به راحتی می توانستند بیشتر و بیشتر بفروشند – به نظر می رسید اهمیتی نمی دهند که وام گیرندگان اصلی صاحب خانه بتوانند بازپرداخت ماهانه وام خود را انجام دهند. وقتی معلوم شد که وام مسکن در واقع نمی تواند بازپرداخت شود, ارزش دارایی ها سقوط کرد. وام مسکن دوباره همراه یک بار شد (شناخته شده به عنوان دارایی های سمی) که ترازنامه بانک ها را تحت تاثیر قرار. بانک ها کمتر قادر و مایل به قرض دادن پول بودند زیرا طرف دارایی ترازنامه هایشان کوچک شده بود و در نتیجه منجر به بحران نقدینگی شد.
اگر چه بحران سرچشمه در ایالات متحده, بازارهای سرمایه هستند مانند یک پدیده جهانی است که چه به دنبال یک اثر دومینو واقعی بود. در عرض چند هفته از سقوط قدیمی وال استریت بانک لیمن برادران, ایسلند اعلام ورشکستگی و نمرات دیگر کشورها نگاه مجموعه به دنبال. منطقه یورو سخت ترین ضربه بود, با یونان, ایرلند و پرتغال همه دریافت وثیقه ناشران از بانک مرکزی اروپا. ادامه ترس از نرخ بدهی در اسپانیا و ایتالیا و حتی فرانسه وجود دارد. حوادث بی سابقه ای باعث شده است که رتبه اعتباری ایالات متحده توسط استاندارد اند پورز کاهش یابد و یورو در معرض تهدید قرار گیرد که اکنون بحران بدهی اقیانوس اطلس شمالی نامیده می شود.
این بحران به وضوح نشان می دهد که انجام تجارت در بازارهای سرمایه مستلزم ریسک است. فقط نگاهی به رکود جهانی بازار سهام در سال 2011 بیندازید و صرافی ها شاهد افت 5 درصدی یک روزه هستند که به دلیل ترس از رکود جهانی دو شیب است. اما این در مقایسه با دوره بین اکتبر 2007 و 2008 نیست که شاخص 100 افت 45 درصدی داشت – رویدادی که موجب رکود جهانی بعدی شد. این امر با افت شدید لیست های جدید به ویژه در بازار سرمایه گذاری جایگزین (هدف) همراه بود.
بازار اوراق قرضه جهانی در سال 2010 5 درصد رشد کرد (به ارزش 95 تریلیون دلار) و ارزش کل معاملات اوراق قرضه در سال 6.05 تریلیون دلار (افزایش نزدیک به 40 درصدی نسبت به سال 2008) بود. این خبر خوبی برای شرکت های حقوقی مشاوره در چنین معاملات و اقتصاد به طور کلی به این معنی وام و قرض گرفتن در بالا است. این بهبود مهم است زیرا نشان می دهد سرمایه گذاران اعتماد به نفس بیشتری در اوراق قرضه شرکتی دارند. وقتی که اعتماد به نفس تبخیر در 2008-09, سرمایه گذاران با عجله به خرید تا در اوراق قرضه دولتی. اما نگرانی های بزرگ در مورد توانایی کشورها در تامین مالی بدهی های خود به خط مقدم رسیده است.
تحرکات عمده در بازارهای بدهی یا سهام معمولا بلافاصله توسط مشاغل یا مصرف کنندگان احساس نمی شود اما پس از مدت کوتاهی می توانند تاثیر عمده ای بر همه چیز از هزینه های عمومی و درامد خانوار گرفته تا معاملات و نرخ های افزونگی داشته باشند.
در یک بحران اعتباری, نقدینگی (در دسترس بودن پول) خشک. وام گیرندگان نمی توانند سرمایه جدید جذب کنند. این به طور موثر متوقف سرمایه گذاری های جدید و ضربه کسب و کار با تکیه بر استقراض کوتاه مدت برای تامین مالی فعالیت های در حال انجام. سرمایه گذاران نیز مواجه مشکلات از بسیاری از سرمایه گذاری های خود را در ارزش رفت و یا بسیار دشوار به ارزش شد. بسیاری از سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های تامینی و صندوق های بازنشستگی با بحران های خود روبرو شده اند.
چالش های بحران اعتباری فرصت های تجاری جدیدی را برای شرکت های حقوقی فراهم کرد. موسسات مالی, شرکت ها و حتی دولت ها نیاز به بازسازی ترازنامه خود را, پرداخت دولت (و یا بانک های دیگر) و فروش دارایی های کسب و کار. سرمایه گذاران باید شرایط قراردادی کلیه اوراق بهادار و مشتقات موجود را درک کنند. نیز باید بازسازی شوند. نهادهای نظارتی فعال بودند و درخواست های خود را تا به حال به ملاقات کرد. دادخواهی در گرفت. تمام این فعالیت ها نیاز به دخالت وکیل زیادی دارد. برخی از فعالیت های کلیدی خود را شامل:
- بازسازی - این نیروی حیاتی وکلای بازارهای سرمایه در پی بحران بوده است. همه سرمایه گذاران به شدت از نیاز به راه های جایگزین برای افزایش سرمایه و خطرات اعتباری قابل توجهی که ممکن است در معرض خطر قرار گیرند مطلع هستند. وام های بی سود, مشتقات و اوراق بهادار باید کنار گذاشته شوند و وام های سودمند برداشت شوند.
- سازماندهی مجدد بدهی - این امر همچنین به مشاوره حقوقی قابل توجهی نیاز دارد. به عنوان مثال نخیل توسعه دهنده مستقر در دبی پس از فروپاشی بازار املاک دبی با مشکل روبرو شد. مجبور به سازماندهی مجدد 10.5 میلیارد دلار بدهی شد که بخش عمده ای از این بدهی ها به شکل اوراق قرضه اسلامی بود.
- وکلا همچنین به شرکت ها در زمینه سرمایه گذاری کمک کرده اند . کمکهای اهرمی شامل شرکتی است که اوراق قرضه صادر می کند و از پول جمع شده برای خرید سهام شرکت استفاده می کند.
- نوسانات بازار باعث می شود سرمایه گذاران به دنبال راه های جدیدی برای افزایش بازده خوب سرمایه گذاری های خود باشند. افزایش مبادله پیش فرض اعتبار (توضیح داده شده در بالا) یک نتیجه بوده است.
- پیشرفت دیگر خلاقیت است. بانک های سرمایه گذاری با کمک وکلای خود در حال توسعه ابزارهای مالی جدید هستند که بسیاری از این ابزارها در ایالات متحده پیشگام بودند. به عنوان مثال اوراق قرضه فاجعه مشتقاتی هستند که به سرمایه گذاران بیمه در برابر بلایای طبیعی می دهند در حالی که بدهی با بازده بالا (همچنین به عنوان اوراق قرضه ناخواسته شناخته می شود) نرخ بهره بالایی دارد اما خطر پیش فرض را به همراه دارد. الن اند اوری با توسعه اوراق قرضه متقاطع درگیر شده است که دارای ویژگی های اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری و ناخواسته است. ویلیام هیل و مربی استیج از جمله شرکت هایی هستند که چنین اوراق قرضه ای صادر کرده اند.
- شرکت های شهری همچنین به نهادهای دولتی مانند خزانه داری و بانک انگلیس در مورد مقررات بازار و قوانین شفافیت مشاوره می دهند. وکلا همچنین به سرمایه گذاران و وام گیرندگان کمک می کنند تا فعالیت های خود را مطابق با مقررات جدید انجام دهند.
- وام دهندگان و وام گیرندگان همچنین می خواهند بفهمند که در گذشته چه اشتباهی رخ داده است. یک کارمند در یک شرکت منطقه ای در انگلیس توضیح داد که در طول بحران مالی به یک بانک بزرگ خیابانی مشاوره داده است: "این بانک قبلا یک سیاست وام دهی بسیار سست داشت, بنابراین ما مجبور شدیم به هر معامله اوراق بهادار که انجام داده بودیم نگاه کنیم تا ببینیم که این معامله چقدر معقول بوده است یا خیر.”
- وکلا نیز مشغول امور حقوقی بوده اند. اینها فروش سهام به سهامداران موجود با قیمت مشخص در مدت زمان مشخص است. قیمت پیشنهادی به سهامداران معمولا کمتر از قیمت بازار است و گاهی اوقات به میزان قابل توجهی در مورد بد بودن بازار است. تعداد زیادی از بانک ها از حقوق برای افزایش سرمایه استفاده کرده اند-اغلب یک راه حل نهایی در صنعتی است که باید راه های بی شماری برای افزایش سرمایه وجود داشته باشد. از این رو بسیاری از این موضوعات را حقوق نجات می نامند.
- اختلافات بر سر وام قصور, اوراق بهادار و سود سهام سهامداران به طور فزاینده مشترک هستند. برخی از نمادین ترین موارد رکود اقتصادی مربوط به نروژ بود رسوایی اوراق بهادار ترا. این باعث شد شهرداری های نروژ پس انداز خود را در نتیجه پیش فرض وام مسکن در ایالات متحده از دست بدهند. چه کسی به سرزنش? شهرداری های نروژ تصمیم گرفتند بانک های خود را مقصر بدانند. موجی از دادخواهی به دنبال, برخی مربوط به شرکت های بریتانیا. دو شهرداری از بانک ایرلندی خود شکایت کردند در حالی که هفت شهر دیگر از سیتی گروپ شکایت کردند.
بحران اقتصادی چالش های بزرگی را برای شرکت های حقوقی که در عرصه بازارهای سرمایه فعالیت می کنند به همراه داشت. مشتریان کلیدی خود - موسسات مالی-سخت مورد اصابت قرار گرفتند. و با این حال فروپاشی حباب اعتباری نیز فرصت هایی را برای شرکت های حقوقی فراهم کرد. این یک کلیشه صادقانه است - که این فرصت ها در حال افزایش در بازارهای نوظهور است و نه به جای مبارزه با اقتصادهای غربی. این به این معنی وکلا با درک خوبی از بازارهای, یک رویکرد ابتکاری و چشم انداز جهانی می تواند یک بخش کلیدی برای بازی در شکل گیری چشم انداز مالی جدید.
