نمایش سرمایه گذاری اهرم

تریستان ییتس مدیر اجرایی مدیریت ییتس ، مشاوره ای است که در خدمت موسسات مالی ایالات متحده و ارائه دهندگان امنیتی تحت حمایت وام است.

Cierra Murry یک متخصص در بانکداری ، کارت های اعتباری ، سرمایه گذاری ، وام ، وام و املاک و مستغلات است. وی مشاور بانکی ، نماینده امضای وام و داور با بیش از 15 سال تجربه در تجزیه و تحلیل مالی ، کارشناسی ارشد ، مستندات وام ، بررسی وام ، انطباق بانکی و مدیریت ریسک اعتباری است.

سوزان یک محقق ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم در امور مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و در زمینه چاپ برای صاحبان مشاغل ، مارک های ملی و انتشارات اصلی کار کرده است.

سرمایه گذاری اهرم تکنیکی است که با استفاده از پول وام گرفته شده ، سود سرمایه گذاری بالاتری را به دنبال دارد. این سود ناشی از تفاوت بین بازده سرمایه گذاری در سرمایه وام گرفته شده و هزینه بهره مرتبط است. سرمایه گذاری با استفاده از یک سرمایه گذار در معرض خطر بالاتر قرار می گیرد.

سرمایه وام گرفته شده از کجا آمده است؟به طور بالقوه ، از هر منبع ؛اما در این مقاله ، ما سه منبع مشترک را با هم مقایسه خواهیم کرد: یک وام حاشیه کارگزاری ، یک محصول آتی (مانند شاخص سهام یا آینده سهام واحد) و گزینه تماس. این اشکال سرمایه تقریباً برای هر سرمایه گذار که دارای حساب کارگزاری است ، در دسترس است. درک گزینه های دیگر اولین قدم برای ایجاد سرمایه گذاری با اهرم مناسب است ، بنابراین در ادامه بخوانید تا در مورد چگونگی تعیین نوع اهرم در نمونه کارها خود اطلاعات بیشتری کسب کنید.

غذای اصلی

• سرمایه گذاری با استفاده از یک سرمایه گذار در معرض خطر بالاتر ، اما سود بیشتری قرار می دهد.
• وام های حاشیه یکی از ابزارهای مشترک سرمایه گذاری است.
• قراردادهای آتی سهام عدالت ، یکی دیگر از ابزارهای ، سرمایه گذاران را در نرخ بهره پایین تر از وام های حاشیه ای در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد.
• گزینه های فراخوانی در سهام و ETF ها به منظور محدود کردن ریسک نزولی ، اهرم و نرخ بهره معاملات آتی را با پرچین ترکیب می کنند.

وامهای حاشیه

وام های حاشیه ای از سهام در حساب سرمایه گذار به عنوان وثیقه بدهی استفاده می کنند. آنها توسط کارگزاران تهیه شده اند و به شدت توسط فدرال رزرو و سایر آژانس ها تنظیم می شوند ، زیرا افزایش بیش از حد اعتبار به سرمایه گذاران یکی از عواملی بود که در سقوط بازار سهام 1929 نقش داشته است.

حاشیه اولیه و حاشیه تعمیر و نگهداری به عنوان کلاه بر روی مبلغی که می توان وام گرفت ، خدمت می کند. 50 ٪ نیاز حاشیه تعمیر و نگهداری اولیه منجر به حداکثر نسبت اهرم اولیه 2 به 1 یا 2 دلار دارایی برای هر 1 دلار سهام می شود. البته یک سرمایه گذار که به طور مداوم از حداکثر حاشیه در دسترس استفاده می کند ، با افزایش یک تماس حاشیه ای در کاهش بازار روبرو است.

حداقل برای حاشیه اولیه و نگهداری توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) تعیین شده است. با این حال ، برخی از کارگزاران با ارائه حساب های خاص با حاشیه نمونه کارها ، راهی را برای دور زدن این حداقل ها فراهم می کنند. در این حساب ها ، حاشیه مبتنی بر بزرگترین از دست دادن بالقوه نمونه کارها است ، که توسط قیمت ها و نوسانات اساسی محاسبه می شود. این ممکن است منجر به نیاز حاشیه پایین تر شود ، به خصوص در صورت استفاده از پرچین.

هزینه

نرخ بهره وام های حاشیه نسبتاً زیاد است و معمولاً مرتب شده است. به عنوان مثال ، یک کارگزار بزرگ آنلاین ممکن است 7. 24 ٪ از مانده های حاشیه بالاتر از 1 میلیون دلار را بپردازد ، اما 10. 24 ٪ در مانده های زیر 50،000 دلار. برخی از کارگزاری های آنلاین حاشیه کمتری را ارائه می دهند و از آن به عنوان یک نقطه فروش استفاده می کنند.

مزایای

مزیت وام های حاشیه این است که استفاده از آنها آسان است و از سرمایه می توان برای خرید تقریباً هرگونه سرمایه گذاری استفاده کرد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار با 100 سهم از Coca-Cola می تواند در برابر آن سهام وام بگیرد و از درآمد حاصل برای خرید گزینه های موجود در امنیت دیگری استفاده کند. سود سهام از سهام Coca-Cola می تواند برای کمک به پرداخت سود حاشیه استفاده شود.

معایب

یک سرمایه گذار که از حاشیه استفاده می کند می تواند با ریسک مالی قابل توجهی روبرو شود. اگر سهام موجود در حساب زیر سطح از پیش تعیین شده باشد ، کارگزار از سرمایه گذار می خواهد تا سرمایه اضافی را کمک کند یا موقعیت سرمایه گذاری را نقدینگی کند.

معاملات آینده سهام و فهرست

یک قرارداد آتی یک ابزار مالی است که برای خرید یک سرمایه گذاری خاص با قیمت معینی در تاریخ بعدی استفاده می شود. هزینه های تأمین مالی در قیمت آینده گنجانده شده است که این معامله معادل وام کوتاه مدت است.

معاملات آتی اغلب به جای سهام ، با ارزها ، کالاها و ابزارهای دریافتی همراه است. با این حال ، سهام در سالهای اخیر قوی شده است. سال 2019 در تعداد قراردادهای مشتقات سهام در سطح جهانی ، رکورد 10 ساله را مشاهده کرد-در حدود 16 میلیارد ، تقریباً نیمی (48. 5 ٪) از 32. 89 میلیارد قرارداد به طور کلی. از این تعداد ، 1. 69 میلیارد دلار آینده سهام بود.

همچنین یک انفجار در معاملات گزینه های سهام وجود دارد ، به ویژه در گزینه های سهام عدالت ایالات متحده که در اوراق بهادار آمریکا معامله می شود 52. 4 ٪ به 7. 47 میلیارد قرارداد در سال 2020 رسید. به طور کلی ، آینده و گزینه های شاخص های سهام ، بزرگترین دسته از بازارهای مشتقات ذکر شده از نظر شرایطاز حجم ، به 18. 61 میلیارد قرارداد معامله شده در سال 2020 رسیده است ، که از سال 2019 6. 15 میلیارد یا 49. 3 ٪ افزایش یافته است. معاملات آتی و گزینه های مربوط به سهام فردی در سال 2020 به 9. 9 میلیارد نفر رسیده است که نسبت به سال گذشته 3. 8 میلیارد یا 62. 3 ٪ افزایش یافته است.

هزینه

اگرچه این محصولات به دلیل فراتر از دسترس سرمایه گذار خرده فروشی معمولی ، شهرت دارند ، اما شرکت ها به سرعت در حال پیشرفت هستند تا دسترسی را گسترش دهند. کارگزاری های آنلاین بیشتر در حال حاضر دسترسی به آینده را فراهم می کنند ، و سرمایه اولیه کمتری برای تجارت آنها لازم است.

انتخاب سرمایه گذاری نیز محدود است اما در حال رشد است. قراردادهای آتی را می توان در فهرست های مشهور مانند S& P 500 یا Russell 2000 در برخی از وجوه مبادله ای مانند DIA (ردیاب DJIA) و اکنون در بیش از 400 سهام جداگانه خریداری کرد. قراردادهای معاملات آتی در سهام به عنوان آتی تک سهام (SSF) شناخته می شوند.

سرمایه گذاران برای خرید آینده موظفند موقعیت نقدی را حفظ کنند. این اغلب به عنوان حاشیه گفته می شود اما در واقع یک پیوند عملکرد است. این وثیقه عملکرد برابر با درصد زیرین است ، به طور معمول 5 ٪ برای شاخص های گسترده و تا 20 ٪ برای معاملات آتی سهام. این امر از 5 تا 1 تا 20 تا 1 اهرم را فراهم می کند.

مزایای

قراردادهای آتی به دلیل گسترش نسبتاً کم پیشنهادات و میزان زیاد اهرم ارائه شده توسط قرارداد ، مورد علاقه معامله گران است. هزینه های بهره نیز بسیار پایین تر از نرخ حاشیه است. آنها به عنوان نرخ تماس کارگزار منهای سود سهام پرداخت شده توسط اوراق بهادار اساسی محاسبه می شوند.

هر قرارداد آتی دارای تاریخ تسویه حساب است که قرارداد آن منقضی می شود ، اما این تاریخ ها نسبتاً بی معنی هستند ، زیرا بیشتر قراردادها یا فروخته می شوند یا به تاریخ آینده می روند.

معایب

اگر قیمت امنیت زیرین کاهش یابد ، سرمایه گذار برای حفظ موقعیت خود باید پول بیشتری را تأمین کند. این در عمل با یک تماس حاشیه مشابه است. این می تواند آینده را بسیار خطرناک کند. برای جلوگیری از تلفات فاجعه بار ، آینده ها اغلب با گزینه ها محافظت می شوند.

گزینه های سهام و ETF

گزینه ها حق خرید یا فروش سهام یک امنیت را با قیمت خاص به یک خریدار ارائه می دهد. هر گزینه دارای قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا است.

هزینه

گزینه های تماس یا گزینه های خرید ، هزینه تأمین مالی داخلی مشابه آینده را داشته باشید. با این حال ، قیمت گذاری گزینه در درجه اول توسط ریسک فروشنده هدایت می شود ، که مربوط به نوسانات سرمایه گذاری اساسی است.

گزینه ها منقضی می شوند اما با فروش گزینه موجود و خرید یک گزینه جدید می توانند به تاریخ انقضا جدید منتقل شوند. این بسته به گسترش پیشنهادات دو گزینه ، می تواند پرهزینه باشد. همچنین منجر به معامله سرمایه گذار گزینه دلتا بالاتر برای گزینه دلتا پایین تر می شود.

مزایای

گزینه ها نقش مهمی در بازار به عنوان ابزارهای محافظت دارند. ریسک نزولی احتمالی در یک قرارداد آتی بسیار بزرگ است ، اغلب اوقات سرمایه گذاری اولیه. استفاده از گزینه ها می تواند این خطر را با هزینه برخی از قدردانی بالقوه محدود کند.

معایب

گزینه ها برای بیشتر سهام بزرگ و بسیاری از ETF های محبوب در دسترس است. گزینه های فهرست تخصصی تر هستند و در بیشتر کارگزاران در دسترس نیستند. ممکن است ده ها یا حتی صدها گزینه برای امنیت خاص در دسترس باشد و انتخاب مناسب می تواند دشوار باشد.

بخشی از این چالش تجارت بین حق بیمه اولیه ، اهرم ارائه شده و میزان پوسیدگی زمان است. گزینه های تماس با پول و خارج از پول با تاریخ انقضا نزدیکتر بیشترین میزان اهرم را دارند اما با گذشت زمان می توانند به سرعت ارزش خود را از دست بدهند. پیچیدگی نسبی این امر می تواند دلسرد کننده برای سرمایه گذاران جدید باشد.

مقایسه ابزارهای اهرمی

اگرچه محصولات آتی هنوز در دسترس بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی نیست و قراردادهای آتی در همه محصولات در دسترس نیست ، اما به احتمال زیاد دسترسی به این محصولات همچنان افزایش می یابد. معاملات آتی سرمایه گذاران را در نرخ بهره پایین تر از وام های حاشیه ای به سرمایه گذاران می دهد و در نتیجه راندمان سرمایه بیشتر و پتانسیل سود بالاتر ایجاد می کند.

با این حال ، برخی از کارگزاران برای رقابتی تر شدن وام های حاشیه ای با محصولات آتی اقدامات لازم را انجام داده اند. این کارگزاران در حال شارژ نرخ بهره پایین تر هستند و یا نرخ بهره را به حداقل های SEC کاهش می دهند یا حاشیه نمونه کارها را برای دور زدن آنها معرفی می کنند. وام های حاشیه همچنین امکان انتخاب بسیار گسترده تری از سرمایه گذاری ها را نسبت به آینده فراهم می کند.

هر دو وام حاشیه و قراردادهای آتی سرمایه گذاران را در معرض خطر نزولی قابل توجهی قرار می دهند. کاهش در امنیت اساسی می تواند منجر به ضرر و زیان زیادی شود و ممکن است سرمایه گذار را مجبور کند بلافاصله بودجه اضافی را تأمین کند یا ریسک کند و با ضرر از موقعیت آنها فروخته شود.

گزینه های فراخوانی به منظور محدود کردن ریسک نزولی ، نرخ بهره و نرخ بهره آتی را با محافظت از آنها ترکیب می کنند. محافظت می تواند پرهزینه باشد اما می تواند به بازده کلی بالاتر منجر شود ، زیرا به یک سرمایه گذار اجازه می دهد سرمایه بیشتری را سرمایه گذاری کند تا اینکه یک ذخیره برای خسارات فاجعه بار داشته باشد.

خط پایین

ابزارهای زیادی برای سرمایه گذاران اهرم وجود دارد و انتخاب در حال رشد است. مثل همیشه ، چالش این است که بدانیم چه موقع و چگونه می توان از هر یک استفاده کرد.