فرآیند IPO: راهنمای حسابداری و ملاحظات

  • 2022-09-27

در رادار: آماده سازی برای مراحل اولیه ارائه عمومی

فعالیت IPO در همه زمانها بسیار برجسته است و با افزایش محبوبیت شرکتهای دستیابی به هدف ویژه (SPAC) برجسته می شود. در این زمینه ، آخرین نسخه Deloitte در Radar: پیشنهادات عمومی اولیه راهنمایی در مورد حسابداری برای IPO ، الزامات SEC و سایر مراحل مربوط به امور مالی در آماده سازی برای IPO ارائه می دهد.

" width="235px" />

در رامار به طور خلاصه موضوعات و روندهای نوظهور مربوط به موضوعات حسابداری و گزارشگری مالی را که در نقشه های راه ما مورد بررسی قرار گرفته است ، خلاصه می کند.

پس از یک سال رکورددار برای پیشنهادات عمومی اولیه (IPO) و شرکتهای دستیابی ویژه (SPAC) در سال 2021 ، بازار در نیمه اول سال 2022 در میان چالش های مختلف ، از جمله بازارهای بی ثبات ، به سرعت کاهش می یابد. درگیری های ژئوپلیتیکی ؛تورم؛مسائل زنجیره تأمین ؛و Covid-19 ، که همچنان بر اقتصاد جهانی تأثیر می گذارد. با توجه به چنین چالش هایی ، شرکت های خصوصی به ارزیابی روشهای مورد استفاده برای عمومی شدن ادامه می دهند. چنین روش هایی شامل یک IPO "سنتی" است که در آن یک شرکت خصوصی سهام خود را در یک پیشنهاد عمومی به فروش می رساند. با این حال ، در طی چند سال گذشته ، IPO های غیر سنتی محبوب تر شده اند. به جای انجام IPO های سنتی ، بسیاری از شرکت های عامل خصوصی برای جمع آوری سرمایه یا استفاده از سایر گزینه های تأمین مالی ، مانند لیست های مستقیم ، که نیز شایع تر شده اند ، با SPAC ها ادغام می شوند. شرکت ها همچنین می توانند با ثبت نام اوراق بهادار بدهی ، توزیع سهام در یک معامله اسپین آف یا ثبت اوراق بهادار صادر شده توسط Trusts Investment Trusts (REITS) ، عمومی شوند.

قبل از اینکه یک شرکت پیشنهاد عمومی اوراق بهادار را آغاز کند ، باید بیانیه ثبت نام را به SEC طبق قوانین قابل اجرا در اوراق بهادار ارائه دهد. هر دو فرم مورد استفاده برای ثبت بیانیه ثبت نام و روند تشکیل پرونده و بررسی به ماهیت پیشنهاد بستگی دارد. شرکت هایی که یک IPO سنتی را انجام می دهند می توانند داوطلبانه بیانیه ثبت نام ثبت نام را برای بررسی محرمانه و غیر عمومی به کارمندان SEC ارسال کنند. امکان ثبت نام محرمانه از مزایای قابل توجهی است زیرا به شرکت ها این امکان را می دهد تا اطلاعات بالقوه حساس را از مشتریان یا رقبا تا بعد از آن در فرایند IPO حفظ کنند. ارسال های اولیه محرمانه متعاقباً حداکثر 15 روز قبل از (1) یک نمایشگاه جاده یا (2) تاریخ موثری درخواست شده بیانیه ثبت نام در صورت عدم برنامه ریزی جاده ، به صورت عمومی ثبت می شود.

پس از ارسال یا ارسال به SEC ، بیانیه ثبت نام توسط کارمندان بخش امور مالی شرکت SEC بررسی می شود ، که به طور کلی بررسی اولیه خود را انجام می دهد و اولین مجموعه نظرات خود را ظرف 30 روز تقویم ارائه می دهد. این شرکت سپس به نظرات هر یک از کارمندان پاسخ می دهد و ویرایش ها را به پیش نویس بیانیه ثبت نام در یک پرونده اصلاح شده ، که کارمندان نیز بررسی می کنند ، منعکس می کند. یک شرکت می تواند انتظار داشته باشد که چندین دور از نامه های اظهار نظر حاوی سؤالات پیگیری در مورد پاسخ به نظرات اصلی و همچنین نظرات اضافی در مورد اطلاعات جدید موجود در بیانیه ثبت نام اصلاح شده باشد. پس از بررسی اولیه ، نظرات بعدی به طور معمول طی دو هفته ارائه می شود. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد نظرات کارکنان SEC معمولی ، به ملاحظات مربوط به نامه نقشه راه Deloite SEC ، از جمله بینش صنعت مراجعه کنید.

شناسایی صورتهای مالی مورد نیاز

یک شرکت باید تعیین کند که چه صورتهای مالی در بیانیه ثبت نام لازم است. در حالی که این تعیین ممکن است ساده به نظر برسد ، ممکن است پیچیدگی های اضافی ایجاد شود زیرا یک شرکت ممکن است ابتدا نیاز به تعیین شخص حقوقی که به ثبت کننده SEC تبدیل می شود. مثلا:

یک شرکت ممکن است موفق شود به طور قابل ملاحظه ای تمام مشاغل یک نهاد دیگر (یا "سلف") را که برای آن صورتهای مالی لازم است ، داشته باشد.
یک شرکت ممکن است یک نهاد حک شده باشد که قبلاً فقط به عنوان زیر مجموعه ای از یک نهاد والدین بزرگتر وجود داشته است یا ممکن است ترکیبی از اشخاص جداگانه باشد که برای تشکیل یک شرکت عمومی بزرگتر پیوسته اند.
یک شرکت ، یک شرکت تابعه یا زیرمجموعه شرکت های تابعه ممکن است اوراق بهادار ، تضمین اوراق بهادار یا در غیر این صورت محدودیت های سود سهام را صادر کند که باعث ایجاد الزامات برای گنجاندن صورتهای مالی جداگانه یا برنامه های صورتهای مالی در بیانیه ثبت IPO می شود.

علاوه بر این ، یک ثبت کننده ممکن است نیاز به در نظر گرفتن صورتهای مالی جداگانه یا اطلاعات مالی طرفدار فرم برای کسب "قابل توجه" کسب و کار ، شرایط یا سرمایه گذاری های روش سهام داشته باشد.

دوره صورتهای مالی که در بیانیه ثبت نام IPO گنجانده شده است به ویژگی های شرکت و زمان ارسال سند بستگی دارد. شرکت های گزارش دهی کوچکتر (SRC) و شرکتهای رشد در حال ظهور (EGC) به طور کلی این گزینه را دارند که فقط دو سال صورتهای مالی حسابرسی شده را در یک IPO سنتی ارائه دهند ، در حالی که همه نهادهای دیگر باید سه سال ارائه دهند. علاوه بر این ، طبق آیین نامه SEC ، صورتهای مالی در IPO باید از هر تاریخ ثبت نام ثبت نام و همچنین در هنگام اعلام ثبت نام ، الزامات سنی خاصی را برآورده سازد. در غیر این صورت ، صورتهای مالی "بی تحرک" تلقی می شوند. به طور کلی ، صورتهای مالی در پرونده IPO نباید بیش از 134 روز قدمت داشته باشد (یعنی شکاف بین تاریخ تشکیل یا اثربخشی و تاریخ آخرین ترازنامه نمی تواند بیش از 134 روز باشد). با این حال ، صورتهای مالی سه ماهه سوم طی 45 روز پس از آخرین سال مالی به موقع در نظر گرفته می شود ، پس از آن صورتهای مالی حسابرسی شده برای جدیدترین سال مالی لازم است. بنابراین ، شرکتی که نتواند بیانیه ثبت نام را قبل از یکی از این تاریخ های بحرانی قطع ، ارائه دهد ، دوره های بیانیه مالی اضافی را در بیانیه ثبت نام درج می کند. در چنین مواردی ، ممکن است تأخیر قابل توجهی در جدول زمانی IPO مورد نظر شرکت وجود داشته باشد.

درخواست یک نهاد عمومی از مقررات GAAP و SEC ایالات متحده

برخی از مقررات GAAP ایالات متحده برای نهادهای عمومی با مواردی که برای نهادهای غیر دولتی متفاوت است متفاوت است. نکته قابل توجه ، نهادهای تجاری عمومی (PBE) به طور کلی موظفند استانداردهای جدید حسابداری را قبل از شرکتهای خصوصی اتخاذ کنند. اگرچه شرکت هایی که معیارهای EGC را رعایت می کنند می توانند از تاریخ پذیرش شرکت های خصوصی برای استانداردهای جدید حسابداری استفاده کنند ، سایر اشخاص (یعنی غیر EGC) که IPO را انجام می دهند ، معمولاً باید از تاریخ پذیرش شرکت های عمومی برای کلیه استانداردهای حسابداری استفاده کنند.

علاوه بر این ، یک شرکت که IPO را انجام می دهد ، باید صورتهای مالی را مطابق با اصول حسابداری واردات عمومی ارائه دهد و باید برای تمام دوره های ارائه شده از الزامات افشای اشخاص عمومی پیروی کند. موارد زیر نمونه هایی (نه همه جانبه) مباحثی است که اصول حسابداری یا افشای آن ممکن است در مورد اشخاص عمومی اعمال شود ، اما در مورد نهادهای غیر دولتی صدق نمی کند:

  • سود هر سهم
  • گزارش بخش
  • طبقه بندی موقت سهام اوراق بهادار قابل بازخرید
  • برخی از افشای مربوط به مالیات بر درآمد
  • برخی از افشای مربوط به حقوق بازنشستگی و سایر مزایای پس از عمل

علاوه بر این ، نهادهای عمومی مشمول قوانین و مقررات مختلف SEC هستند که ممکن است بر صورتهای مالی و افشای مربوطه تأثیر بگذارد (به عنوان مثال ، الزامات افشای اضافی مقررات S-X). برخی از این الزامات به طور گسترده ای قابل اجرا است و برخی فقط در مورد اشخاص خاص در صنایع خاص اعمال می شوند. بنابراین ، صورتهای مالی که قبلاً صادر شده بود ، به طور معمول برای کلیه دوره های ارائه شده برای بازتاب الزامات اضافی افشای SEC ، به طور معمول نیاز به تجدید نظر دارد. با این حال ، یک نهاد که معیارهای SRC را رعایت می کند ، ممکن است واجد شرایط استفاده از الزامات افشای مقیاس باشد. SRC ها به طور کلی نیازی به اعمال مقررات افشای آیین نامه S-X در کلیت خود ندارند ، مگر در مواردی که مشخص شود.

هنگامی که یک شرکت PBE در نظر گرفته می شود (حتی اگر به عنوان EGC واجد شرایط باشد و از تاریخ پذیرش شرکت های خصوصی استفاده کند) ، دیگر مجاز به اعمال گزینه های حسابداری شرکت های خصوصی مانند استهلاک حسن نیت یا مجازات های عملی مجاز نیست. برای غیر PBE ، مانند استفاده از نرخ ریسک برای اجاره نامه. بنابراین ، هر گزینه جایگزین برای شرکت های خصوصی که قبلاً انتخاب شده بودند یا مصلحت های عملی غیر PBE باید به صورت گذشته نگر از صورتهای مالی تاریخی شرکت حذف شوند ، قبل از اینکه چنین اظهاراتی در بیانیه ثبت نام آن گنجانده شود.

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.